Na sessão de segunda‑feira, 9, as ações da MBRF (código MBRF3) registraram alta de 12,30%, sendo negociadas a R$ 17,53 às 17h10 (horário de Brasília), impulsionando também outras empresas do setor de carnes.

Com base nas informações divulgadas pela USPB, os analistas do banco estimam que o EBITDA da National Beef alcance aproximadamente US$ 71 milhões, correspondendo a uma margem de 1,9%, valor alinhado à previsão interna, porém 10% superior ao consenso da VisibleAlpha.

Uma análise retrospectiva do EBITDA da National Beef, comparando os números apresentados pela MBRF com aqueles calculados a partir dos dados da USPB, indica receitas praticamente equivalentes, mas um EBITDA ligeiramente maior quando reportado pela MBRF. Nos últimos quatro anos, a diferença média foi de US$ 8 milhões, o que equivale a 273 pontos‑base de margem.

Os índices nos Estados Unidos avançaram mais de 2% neste período, enquanto o preço do petróleo recuou e o ex‑presidente Donald Trump adotou uma postura mais cautelosa em relação ao Irã.

Em meio a esse cenário, analistas questionam como será o desempenho do terceiro trimestre de grandes frigoríficos como JBS, Minerva e MBRF, destacando que a melhora no ambiente internacional e a pressão interna no Brasil podem gerar efeitos divergentes.

Segundo a avaliação da USPB, o diferencial observado pode estar relacionado a: i) alocação de custos corporativos ou despesas entre as empresas do grupo; ii) diferentes ajustes realizados no cálculo do EBITDA; e iii) ajustes vinculados a estoques.

Os resultados da USPB levaram a manutenção da estimativa de EBITDA de US$ 71 milhões para a National Beef, com margem próxima a 2%, ainda 10% acima da previsão da VisibleAlpha.

No consolidado, o banco projeta um EBITDA de R$ 3,4 bilhões para a MBRF, cerca de 6% superior ao consenso de mercado, impulsionado principalmente pelo desempenho mais forte esperado nas operações da América do Sul e da National Beef.

Os analistas esperam uma recuperação sequencial das margens da National Beef no trimestre e acreditam que as exportações de carne bovina para os Estados Unidos, juntamente com o portfólio de produtos de maior valor agregado da companhia na América do Sul, podem compensar a ausência de exportações para a China.

O Santander mantém recomendação de compra para as ações da MBRF.

Com informacoes de InfoMoney.